Titoli Aehr Test Systems: enormi opportunità per il carburo di silicio in vista (NASDAQ:AEHR)

Jun 03, 2023

kynny

Ho ricevuto numerose richieste da parte dei membri di Outperforming the Market riguardo alle mie opinioni su Aehr Test Systems (NASDAQ:AEHR).

Pertanto, questo articolo ti fornirà la ricerca fondamentale necessaria per capire cosa fa l'azienda, dove si trova oggi e quali sono le sue opportunità di mercato e i fattori di differenziazione.

L’anno scorso è stato un anno record per l’azienda.

Nell’anno fiscale 2022, Aehr ha realizzato ricavi per 51 milioni di dollari, che non solo sono i più alti mai registrati, ma anche tre volte superiori rispetto all’anno fiscale precedente.

Con questo enorme aumento dei ricavi, si è verificata una forte leva operativa che si è riversata a livello di profitto poiché Aehr ha consegnato 9,5 milioni di dollari nell’anno fiscale 2022, che rappresentano il 19% di margini di profitto netti per l’azienda.

Anche le prenotazioni per l’anno fiscale 2022 hanno raggiunto il record di 60 milioni di dollari.

Lo slancio record dei ricavi e delle prenotazioni è dovuto alla forte domanda proveniente dai veicoli elettrici da parte del mercato del carburo di silicio. Oltre a ciò si è registrata anche una maggiore domanda per le soluzioni di test del livello di wafer e di burn-in di Aehr.

Nell’anno fiscale 2022, quest’anno è stato l’inizio della forte crescita della domanda di carburo di silicio nei veicoli elettrici, che dovrebbe continuare per tutto il decennio. Aehr prevede che molti nuovi clienti effettueranno ordini nell'anno fiscale 2023.

Perchè il carburo di silicio?

I semiconduttori di potenza al carburo di silicio stanno diventando la tecnologia preferita da utilizzare per la conversione dell'energia elettrica e per il controllo dei motori elettrici, nonché per i caricabatterie dei veicoli elettrici di bordo o fuori bordo.

Si prevede che il mercato del carburo di silicio crescerà a un CAGR del 13% circa fino al 2030 per il mercato automobilistico e che il mercato globale del carburo di silicio crescerà a un CAGR del 12% circa fino al 2030.

Secondo Canaccord Genuity, si prevede che la capacità dei wafer aumenterà da 150.000 wafer da 6 pollici nel 2021 a oltre quattro milioni entro il 2030 per il mercato dei veicoli elettrici. Ciò rappresenta una crescita di 25 volte solo per il mercato dei veicoli elettrici. Inoltre, si prevede che ci saranno altri quattro milioni di wafer equivalenti da 6 pollici per altri mercati come quello industriale e quello solare.

In poche parole, la maggior parte del settore utilizza il burn-in di pacchetti o moduli per ridurre la mortalità infantile in componenti di alto valore.

Sebbene questo non rappresentasse un problema per i dispositivi standard basati su silicio e IGBT poiché i tempi di rodaggio sono più brevi, i costi hanno iniziato a diventare davvero significativi con il carburo di silicio a causa del tempo di rodaggio richiesto più lungo.

Pertanto, l'approccio unico e innovativo di Aehr aggiunge valore perché realizza strumenti che eseguono test a livello di wafer. Le aziende produttrici di semiconduttori al carburo di silicio possono ottenere enormi risparmi sui costi quando utilizzano il burn-in a livello di wafer, rispetto al burn-in del pacchetto o della parte del modulo. Di conseguenza, è conveniente per queste aziende di carburo di silicio utilizzare Aehr.

Differenza tra burn-in di parti di modulo/pacchetto e burn-in a livello di wafer (Aehr Test Systems)

Il prodotto chiave di Aehr per i test di burn-in a livello di wafer è lo strumento FOX-XP.

Ogni wafer può contenere fino a mille dispositivi in ​​carburo di silicio e FOX-XP può testare da 9 a 18 wafer ogni volta. Costa 2,5 milioni di dollari ciascuno e sembra un forno.

Tuttavia, questo deve essere utilizzato con il relativo contattore WaferPak. I WaferPak sono considerati un materiale di consumo e forniscono ricavi ricorrenti ad Aehr. Questo perché sono unici per ciascun progetto e i progetti cambiano ogni pochi anni per migliorare l'efficienza e ridurre i costi dei prodotti finali.

Poiché i test a livello di wafer e il burn-in diventano lo standard del settore, mi aspetto che i prodotti e le soluzioni di Aehr continueranno a vedere una forte crescita man mano che assistiamo a un maggiore rilascio di produzione e rampe di produzione di nuovi veicoli elettrici.

Inoltre, la società prevede che il business dei materiali di consumo raggiungerà gradualmente il 50% dei ricavi annuali e, nell'anno fiscale 2022, il business dei materiali di consumo rappresentava già il 45% della sua attività, che comprende i contattori WaferPak e i trasportatori DiePak di consumo.

Prodotti e soluzioni chiave Aehr (Aehr)